การควบรวมกิจการ Aphria และ Tilray สร้างบริษัทกัญชาที่ใหญ่ที่สุดในโลก

A Aphriaบริษัทข้ามชาติในอุตสาหกรรมกัญชาบรรลุข้อตกลงในการซื้อหุ้น 62% ของ Tilrayตามหนึ่ง การสื่อสาร เผยแพร่เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม การควบรวมกิจการระหว่างทั้งสองบริษัท ซึ่งอยู่ระหว่างรอการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นของ Tilray คาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาสที่สองของปี 2021

ทิลเรย์ อิงค์ และ Aphria Inc. บริษัทข้ามชาติที่มีใบอนุญาตการผลิตและการดำเนินงานในหลายประเทศทั่วโลก ในตลาดนันทนาการ อาหาร และการแพทย์ ได้ตกลงที่จะรวมกิจการเข้าด้วยกัน การควบรวมกิจการทำให้เกิดยักษ์ใหญ่รายใหม่ในอุตสาหกรรมกัญชาซึ่งไม่มีสัญญาณของการเติบโตที่ซบเซา

ข้อตกลงนี้ครอบคลุมหุ้นทั้งหมดที่ออกและดังนั้น ทุนทั้งหมด และรวบรวมชื่อที่รู้จักกันดีที่สุดสองชื่อในตลาดเข้าด้วยกัน สร้างนิติบุคคลที่มีมูลค่าหุ้นประมาณ 4,8 พันล้านดอลลาร์แคนาดา (3,8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในการแถลงและสัมภาษณ์ผู้นำของ Tilray และ Aphria เมื่อวันอังคารที่แล้ว ยอดขายแบบกลุ่มรวมในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาทำได้ดีกว่าผู้นำในอุตสาหกรรมเช่น คูราลีฟ โฮลดิ้งส์ อิงค์ e คาโนปี้ โกรท คอร์ปรวมเป็นเงินทั้งสิ้น 874 ล้านเหรียญแคนาดา

รายได้รวมของ Aphria และ Tilray เทียบกับคู่แข่งทางการค้าอื่นๆ ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

รายละเอียดการดำเนินการ

การครอบครอง Tilray ของ Aphria ได้รับการอธิบายในสื่อว่าเป็นการควบรวมกิจการแบบย้อนกลับ การดำเนินการนี้อธิบายได้จากข้อเท็จจริงที่ว่า Aphria เป็นบริษัทที่ควบรวมกิจการเข้ากับ Tilray แต่บริษัทที่เข้าซื้อกิจการ (Tilray) เป็นบริษัทย่อยของบริษัทที่ควบรวมกิจการ (Aphria) ด้วยวิธีนี้ Aphria จึงเป็นสังคม "แม่"

บริษัทใหม่จะคงชื่อ Tilray และการค้าภายใต้สัญลักษณ์ของบริษัทบน แนสแด็ก (ตลาดหุ้นสหรัฐ).

ภายใต้เงื่อนไขของข้อตกลง ผู้ถือหุ้นของ Aphria จะได้รับหุ้น Tilray 0,8381 หุ้นสำหรับหุ้นสามัญของ Aphria แต่ละหุ้น ในขณะที่ผู้ถือหุ้นของ Tilray จะยังคงถือหุ้นของตนต่อไปโดยไม่มีการปรับการถือครอง เมื่อข้อตกลงเสร็จสิ้น ผู้ถือหุ้นของ Aphria จะถือหุ้นประมาณร้อยละ 62 ของหุ้น Tilray ที่คงค้างอยู่โดยปรับลดสัดส่วนทั้งหมด ส่งผลให้ Tilray เข้าซื้อกิจการแบบย้อนกลับ

Aphria ซึ่งตั้งอยู่ในออนแทรีโอจ่ายเบี้ยประกันภัย (ส่วนต่างระหว่างมูลค่ารวมของข้อตกลงกับมูลค่าที่ตราไว้ของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์) เป็นจำนวน 23% ให้กับราคาปิดของ Tilray เมื่อวันที่ 15 ธันวาคม Tilray สิ้นสุดเซสชั่นตลาดการเงินของวันอังคารด้วยมูลค่าปิดที่ 7.87 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 50% ในหนึ่งปี ขณะที่ Aphria ปิดด้วยการเติบโต 72% ในหนึ่งปีที่มูลค่าปกติ ราคาปิดที่ 8.12 ดอลลาร์

การรวมตัวเชิงยุทธศาสตร์

“ฉันตระหนักว่า Aphria จำเป็นต้องขยายธุรกิจนอกประเทศแคนาดา และการควบรวมกิจการกับ Tilray ได้รับการตอบรับที่ดีเพราะเป็นบริษัทในสหรัฐฯ ที่มีสินทรัพย์ระหว่างประเทศขนาดใหญ่” Irwin Simon ซีอีโอของ Aphria ซึ่งจะทำหน้าที่เป็นประธานและ CEO ของ Aphria กล่าว กลุ่มใหม่

ข้อตกลงดังกล่าวตอกย้ำว่าในขณะที่บางคนยังมองว่ากัญชาเป็นการลงทุนส่วนเพิ่มนั้นเป็นภาคส่วนที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็วโดยมีการออกกฎหมายให้เกิดขึ้นในรัฐต่างๆ ของสหรัฐฯ มากขึ้นเรื่อยๆ และประเทศในยุโรปจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ ที่ควบคุมการใช้กัญชา ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ภาคส่วนนี้ได้เห็นการดำเนินงานหลายอย่างระหว่างบริษัทต่างๆ ซึ่งบางแห่งรายงานโดย CannaReporter โดยบริษัทต่างๆ แย่งตำแหน่งและได้มาซึ่งสินทรัพย์ในอุตสาหกรรมที่ค่อนข้างใหม่นี้ ซึ่งมีลักษณะเฉพาะจากความผันแปรของกฎระเบียบระดับประเทศและระดับนานาชาติ ตัวอย่างบางส่วนที่ CannaReporter เน้นคือ การเข้ามาของ Philip Moris ในกลุ่ม Cronos โดยการเข้าถือหุ้น 45%ที่ ซื้อ Holigen โดย Canadian Flowrที่ ความร่วมมือระหว่าง Tilray และเภสัชภัณฑ์ Sandozที่ Aurora เข้าซื้อกิจการ MedReleafหรือ การเข้าซื้อกิจการบริษัทกัญชาทางการแพทย์แห่งแรกของโปรตุเกส Terra Verde โดย EMMAC LifeSciences.

การควบรวมกิจการของสินทรัพย์ Tilray และ Aphria ถือเป็นก้าวแรกสู่วัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์ทางภูมิศาสตร์ของการสร้างการดำเนินงานที่รวมเข้าด้วยกันในภาคส่วนกัญชาทั่วโลก

จากมิตรภาพส่วนตัวสู่การแต่งงานในองค์กร

เบรนแดน เคนเนดี้ ซีอีโอของ Tilray คนปัจจุบัน ก่อตั้ง Tilray ผ่าน Privateer Holdings ซึ่งเป็นบริษัทที่บริหารจัดการด้วยไพรเวทอิควิตี้โดยเฉพาะจนถึงปี 2018 เมื่อเข้าสู่ตลาด Nasdaq. เบรนแดนจะก้าวลงจากตำแหน่งซีอีโอของบริษัทที่ควบรวมกันไปเป็นสมาชิกคณะกรรมการบริหาร

เบรนแดน เคนเนดี และเออร์วิน ไซมอนรู้จักกันมาตั้งแต่ปี 2018 อย่างไรก็ตาม การเจรจาเริ่มขึ้นในปี 2020 โดยมีจุดประสงค์เพื่อรวมการดำเนินงานของทั้งสองบริษัท รายละเอียดของการดำเนินการดำเนินการด้วยวิธีการทางดิจิทัล เนื่องจากข้อจำกัดของ Covid-19 ซึ่งทำให้การประชุมแบบเห็นหน้ากันทำได้ยาก

ทีมผู้บริหารที่เสนอประกอบด้วยผู้บริหาร 6 คนจาก Aphria และ 4 คนจากTilray

บริษัทใหม่นี้จะขายผลิตภัณฑ์กัญชาทั่วประเทศแคนาดา และ “จะอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการมองหาโอกาสในการเติบโต” เช่น กัญชาทางการแพทย์ในเยอรมนี บริษัทต่างๆ ยังระบุด้วยว่าฝ่ายปฏิบัติการของโปรตุเกส ซึ่งก็คือหน่วยการผลิตของ Tilray ในโปรตุเกส จะอนุญาตให้เข้าถึงตลาดภายในของสหภาพยุโรปได้โดยปราศจากค่าภาษีศุลกากร

ไซมอนและเคนเนดียังอธิบายด้วยว่าข้อตกลงนี้อยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสมที่สุดในการใช้ประโยชน์จากการทำให้ถูกกฎหมายของรัฐบาลกลางในสหรัฐอเมริกา และยังขึ้นอยู่กับโอกาสของการเพิ่มความคิดริเริ่มในการทำให้ถูกต้องตามกฎหมายในยุโรปอีกด้วย เบรนแดน เคนเนดี้ ยกย่องทรัพย์สินสองชิ้นของ Aphria ในเยอรมนี การดำเนินการด้านการเพาะปลูกและการมีส่วนได้ส่วนเสียในสถาบันการดูแลสุขภาพของเยอรมนี “เรารู้สึกว่าด้วยข้อตกลงนี้ เราไม่เพียงสามารถชนะในแคนาดาเท่านั้น แต่ยังชนะในยุโรปด้วย” เขากล่าว

ใช้งานในอุตสาหกรรมเครื่องดื่ม

การควบรวมกิจการจะส่งผลให้เกิดการรวมกันของสินทรัพย์ในภาคเครื่องดื่ม Aphria สรุปเมื่อปลายเดือนพฤศจิกายน การเข้าซื้อกิจการบริษัทผลิตคราฟต์เบียร์สัญชาติอเมริกัน Sweetwater Brewing Companyซึ่งทำให้เครื่องดื่มที่ผสมกัญชา ในทางกลับกัน Tilray มีข้อตกลงการสอบสวนกับ Anheuser-Busch InBev. การดำเนินงานที่รวมกันในสหรัฐฯ จะมุ่งเน้นไปที่โรงเบียร์ Sweetwater และ Manitoba Harvest ซึ่งผลิตผลิตภัณฑ์จากกัญชงและ CBD

Simon ยังกล่าวอีกว่า มีความสนใจที่จะใช้โรงงานเครื่องดื่มของ Tilray ในแคนาดาสำหรับ Aphria เพื่อพัฒนาเครื่องดื่มที่มี THC ซึ่งเป็นสารออกฤทธิ์ในกัญชา “บริษัทที่ควบรวมกันนี้คาดว่าจะมีงบดุลที่แข็งแกร่งและยืดหยุ่น เงินสดคงเหลือ และการเข้าถึงเงินทุน ทำให้สามารถเร่งการเติบโตและให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดแก่ผู้ถือหุ้น” แถลงการณ์ร่วมระบุ

ต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นของ Tilray

การได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นของ Tilray จะต้องมีอำนาจในการออกหุ้น Tilray ให้กับผู้ถือหุ้น Aphria ภายใต้ข้อตกลง บริษัทต่าง ๆ โต้แย้งว่าการควบรวมกิจการจะช่วยลดต้นทุนประจำปีได้ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์แคนาดาก่อนหักภาษีในช่วง 24 เดือนหลังจากการทำธุรกรรมเสร็จสิ้น

กรรมการและผู้บริหารของ Aphria และ Tilray และผู้ถือหุ้นรายใหญ่บางรายของ Tilray ได้ลงนามในข้อตกลงสนับสนุนการลงคะแนนเสียงที่ตกลงที่จะใช้อำนาจการออกเสียงที่มอบให้โดยหุ้นที่พวกเขาถืออยู่ใน Aphria หรือ Tilray เพื่อสนับสนุนมติที่กำหนดไว้ในการปลุก . ธุรกรรมนี้จะแล้วเสร็จมีกำหนดในไตรมาสที่สองของปี 2021 และรวมถึงสิทธิ์ในการจับคู่ราคาเสนอที่สูงขึ้นและค่าธรรมเนียมการยกเลิกส่วนต่างของทั้งสองฝ่ายจำนวน 50 ล้านดอลลาร์